Pojďme si připomenout to nejdůležitější z hlediska fundamentu, co se stalo minulý týden, a co naopak budeme vyhlížet pro aktuální obchodní týden.
Dolar ke konci týdne ale oslabil v reakci na proslov Jerome Powella, který řekl, že současná ekonomická situace nevysílá signály, které by vyžadovaly rychlé snižování úrokových sazeb. Fed pokračuje v přibližování své politiky k neutrálnímu nastavení, ale tempo závisí na příchozích datech a vyhlídkách ekonomiky. Powell věří, že inflace bude dál klesat, i když to může být někdy náročné, a že ekonomická síla USA umožňuje Fedu postupovat opatrně. To je v porovnání s tržním oceněním jestřábí postoj a pravděpodobnost snížení sazeb v prosinci klesla na 67 %.
Pondělí: -
Úterý: Míra inflace v Eurozóně a v Kanadě
Středa: Míra inflace a PPI ve Spojeném království, index PPI v Německu
Čtvrtek: Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA, Index PMI v Austrálii
Pátek: Míra inflace a index PMI v Japonsku, maloobchod ve Spojeném království, HDP v Německu, index PMI ve Francii, Německu, Eurozóně, Spojeném království a USA, maloobchod v Kanadě
Tento týden se zaměříme hlavně na údaje ohledně inflace. V úterý nás čeká míra inflace v Kanadě a Eurozóně. Podle odhadů by měla BoC snížit v prosinci sazby o dalších 50 bp, takže nižší data pravděpodobně tento směr potvrdí.
Zdroje:
Minulý týden jsme měli volby v USA a několik zasedání centrálních bank. Pojďme si připomenout to nejdůležitější pro obchodování v tomto týdnu.
Minulý týden jsme sledovali volby amerického prezidenta. Vítězství Donalda Trumpa podporuje odhady trhu, ve kterých je zřejmé, že by měl USD aktuálně krátkodobě posilovat. Trump obecně chce dělat politiku takovou, aby dolar postavil na nohy.
Později jsme měli zasedání FEDu, který podle odhadu snížil sazbu o 25 bp. Tvůrci politiky zopakovali své předchozí sdělení, že při zvažování dalších kroků budou pečlivě posuzovat příchozí údaje. Jerome Powell ponechal na tiskové konferenci otevřené dveře pro prosincovou pauzu. Zároveň zmínil, že politika se bude rozhodovat podle dat na jednotlivých zasedání. Pokud jde o dopad vítězství Donalda Trumpa, Powell poznamenal, že volby nebudou mít v nejbližší době žádný vliv na politická rozhodnutí. V tuto chvíli je to pro dolar minimálně z krátkodobého hlediska negativní.
Se zvolením Donalda Trumpa a aktuální prací Jerome Powella bychom mohli v čase vidět mírné neshody ve vedení měnové politiky.
Zdroje:
Pojďme se podívat na nejdůležitější události, který nás zajímaly minulý týden. Tento týden bude náročný hlavně skrz 4 zasedání centrálních bank a americké volby.
Čtvrteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA klesly na 216 tisíc, což bylo pod odhady trhu. Pokles posílil názor, že americký trh práce zůstává odolný i vůči vyšším úrokovým sazbám, a že centrální banka by mohla upustit od snižování sazeb.
Tento názor se ale změnil v pátek, protože v říjnu přibylo v americké ekonomice pouze 12 000 nových pracovních míst (NFP), což je výrazně méně než revidovaných 223 000. Jedná se tak o nejnižší přírůstek od prosince 2020. Míra nezaměstnanosti zůstala na 4,1 % podle odhadu. Celkový růst mezd zpomalil. To by se dalo vysvětlit dopady hurikánů, takže trh bude vůči těmto datům shovívavý. Trh nyní oceňuje na 99% snížení sazeb v listopadu.
Pondělí: Index PMI (eurozóna, Španělsko, Francie, Německo, Austrálie)
Úterý: Zasedání Australské centrální banka (RBA), švýcarská míra nezaměstnanosti, index PMI ve Spojeném království a USA, data z novozélandského trhu práce
Středa: Index PMI (Japonsko, eurozóna, Francie, Španělsko, Německo, Spojené království, Kanada), PPI index v eurozóně
Čtvrtek: Index PMI (eurozóna, Německo), maloobchod v eurozóně, zasedání Bank of England, žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA, zasedání ČNB, zasedání FOMC
Pátek: Data z kanadského trhu práce
Většinou jsou úrokové sazby to nejdůležitější, co by nás mělo zajímat. Ale tento týden to nebude úplně pravda. Trh se zaměří na americké volby prezidenta. To bude hlavní událostí týdne. Tento týden bude rozdělen do tří fází: předvolební šum, volby a povolební obchodování.
Zdroje:
Další pondělní shrnutí je venku. Pojďme si společně připomenout to nejdůležitější z minulého týdne, ať jsme v obraze.
Nejdůležitější událostí minulého týdne bylo středeční zasedání Kanadské centrální banky, která snížila svoji základní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů podle odhadu. Vzhledem k tomu, že údaje naznačují zpomalení kanadské inflace, tak centrální banka zareagovala správně. Centrální banka očekává, že inflace se v blízké budoucnosti bude pohybovat blízko cílového pásma. BoC zmínila, že pokud se bude ekonomika vyvíjet zhruba v souladu s poslední prognózou, očekává další snížení základní úrokové sazby. To je pro CAD negativní.
Pondělí: Španělský maloobchody
Úterý: Míra nezaměstnanosti v Japonsku,
Středa: Míra inflace v Austrálii, HDP ve Francii, míra inflace ve Španělsku, trh práce, HDP a míra inflace v Německu, HDP v eurozóně, HDP v USA
Čtvrtek: Maloobchod v Japonsku, maloobchod v Austrálii, zasedání Bank of Japan, míra inflace v eurozóně a ve Francii, žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA, HDP v Kanadě
Pátek: Australský PPI, míra inflace ve Švýcarsku, trh práce v USA (NFP)
Zdroje:
Minulý týden byl z pozice fundamentu výživný. Pojďme se ohlédnout za tím nejdůležitějším.
Na čtvrtečním zasedání snížila ECB sazby o 25 bp. Toto rozhodnutí vychází z aktualizovaného hodnocení inflace, které naznačuje, že dezinflace postupuje úspěšně. V září inflace v eurozóně poprvé po více než třech letech klesla pod 2% cíl ECB. I když se v krátkodobém horizontu očekává mírný růst inflace, v roce 2025 by měla klesat zpět směrem k 2% cíli. Evropská centrální banka čelí kritice za to, že zůstává za křivkou a nereaguje dostatečně na varovné signály zpomalení růstu a nízké inflace v eurozóně. Přestože prezidentka ECB Christine Lagarde na tiskové konferenci uznala rizika slabého růstu, nenaznačila žádné kroky, které by pomohly situaci zlepšit. ECB v tomto případě poměrně zaspává vůči FEDu, který již jedná a díky tomu by tento postoj mohl mít dlouhodobé negativní dopady na ekonomiku. EUR začal na tato data oslabovat, protože existuje možnost, že v budoucnu bude ECB nucena snížit úrokové sazby agresivněji, například o 50 bazických bodů. Trh toto očekávání nyní vnímá, což zvyšuje tlak na měnu.
Pondělí: Index PPI v Německu
Úterý: -
Středa: zasedání Bank of Canada
Čtvrtek: Index PMI (USA, eurozóna, Spojené království, Austrálie, Japonsko), Americké žádosti o podporu v nezaměstnanosti
Pátek: Míra Tokijské inflace
Zdroje:
Minulý týden jsme dostali překvapení ze strany BoE, která měla silný vliv na vývoj britské libry (GBP). Pojďme si společně připomenout nejdůležitější zprávy z minulého týdne.
Ve čtvrtek ráno jsme dostali poměrně překvapující zprávu ze Spojeného království. Guvernér Bank of England naznačil možnost agresivnějších snížení úrokových sazeb, než trh očekával. Zmínil, že rychlé a rozhodné snížení by mohlo být nezbytné, aby se podpořila britská ekonomika tváří v tvář zpomalení.
To byl celkem obrat vzhledem k tomu, že v poslední době jsme ze Spojeného království dostávali poměrně dobrá data, tak libra v reakci na tuto zprávu významně oslabila.
Pondělí: Maloobchodní tržby v eurozóně
Úterý: Míra nezaměstnanosti v ČR
Středa: Měnově politické zasedání RBNZ, FOMC Meeting minutes
Čtvrtek: Index PPI v Japonsku, Inflace v ČR, míra inflace v USA a americké žádosti o podporu
Pátek: HDP ve Spojeném království, německá míra inflace, PPI index v USA, kanadský trh práce
Zdroje:
Minulý týden jsme čekali na zasedání centrálních bank a dostali jsme i nečekané události z Japonska. Pojďme si připomenout to nejdůležitější.
Tokijský meziroční index spotřebitelských cen v Japonsku klesl v září 2024 na 2,20 % z 2,60 % v srpnu, čímž se vrátil na červencovou úroveň a překvapil trhy, které očekávaly pokles na 2,4 %. Jádrový index v září meziročně vzrostl o 2 %, což ukončilo čtyři měsíce zrychlování růstu cen a prudce zpomalilo oproti srpnovému růstu o 2,4 %, což odpovídalo očekáváním. Tento výsledek je také v souladu s cílem Bank of Japan pro stabilitu cen na úrovni 2 %, což podporuje opatrný přístup centrální banky k měnové politice. To jsou negativní zprávy pro JPY.
Každopádně v pátek přišla z Japonska nečekaná zpráva, která měla za následek posílení JPY. Šigeru Išibá zvítězil ve druhém kole voleb do vedení LDP a stane se příštím japonským premiérem. Ishiba získal ve druhém kole 215 hlasů, zatímco Takaichi pouze 194 hlasů. To je dobrá zpráva pro investory sázející na japonský jen, protože právě Takaichi byl tím, kdo hlasitě kritizoval Bank of Japan za příliš rychlé zvyšování úrokových sazeb. Vítězství Ishiby tak alespoň částečně zmírňuje tento tlak.
Pondělí: Japonský maloobchod, HDP ze Spojeného království, míra inflace z Německa, PMI v USA
Úterý: Indexy PMI (v USA, Kanadě, Austrálii, eurozóny, Švýcarska a Spojeného království), inflace v eurozóně, maloobchod v Austrálii a Švýcarsku
Středa: Trh práce v eurozóně
Čtvrtek: PMI (v Austrálii, Japonsku, eurozóně, Spojeného království, USA), inflace ve Švýcarsku, PPI index v eurozóně, žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA
Pátek: Data z amerického trhu práce (NFP), inflace ve Švýcarsku, PMI index v (Kanadě, Spojeného království, eurozóně)
Zdroje:
Máme za sebou další týden, ve kterém hrály velkou roli centrální banky. Pojďme si společně připomenout důležité událost.
V úterý jsme dostali z eurozóny data ohledně inflace, která byla pro euro negativní. Základní míra inflace meziročně poklesla na 2,2 %, což je nejnižší hodnota od července 2021. Jádrová inflace mírně zpomalila na 2,8 %. Data byla vesměs podle odhadu, takže žádné překvapení. ECB oznámila, že v říjnu pozastaví snižování sazeb, přičemž bude vyhodnocovat očekávaný nárůst cenových tlaků. Aktuálně bych to bral pro euro jako negativní zprávu skrze pokles, ale ECB se bude ještě držet na pozoru, aby naplnila svůj inflační cíl.
Pondělí: Index PMI v eurozóně, Austrálii, Spojeném království, USA
Úterý: Index PMI v Japonsku, zasedání Australské centrální banky
Středa: Zasedání ČNB, míra inflace v Austrálii
Čtvrtek: GDP a žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA, zasedání SNB
Pátek: Míra inflace v eurozóně, Japonsku a kanadské HDP
Zdroje:
Minulý týden jsme se zaměřili převážně na zasedání ECB a data z amerického trhu práce a míry inflace. Pojďme se na ně společně podívat.
Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti se minulý čtvrtek nečekaně zvýšil na 230 tisíc. Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti se nečekaně zvýšil na 230 tisíc. Tento údaj zůstal výrazně nad průměrnými hodnotami z počátku letošního roku, což posiluje pokračující trend změkčování trhu práce. Tato data i do jisté míry pomohla tomu, aby se zlato (XAU/USD) dostalo na nové all time high.
Pondělí: Index PPI ve Švýcarsku
Úterý: Maloobchodní tržby v USA, kanadská míra inflace
Středa: Míra inflace ve Spojeném království a eurozóně, měnově politické zasedání FEDu
Čtvrtek: HDP na Novém Zélandu, australský trh práce, měnově politické zasedání BoE, americké žádosti o podporu v nezaměstnanosti
Pátek: Japonská míra inflace a zasedání BoJ, maloobchod ve Spojeném království a Kanadě
Vypadá to na nabitý týden. Mimo inflaci a data z trhu práce, se zaměříme především na tři zasedání centrálních bank (FED, BoE, BoJ).
Zdroje:
Pondělní shrnutí je tu! Pojďme si společně připomenout, co se stalo minulý týden, a co budeme sledovat v aktuálním týdnu.
V týdnu jsme z eurozóny dostali solidní dávku dat PMI, ze kterých jsme mohli vidět, že data ve službách byla ve většině pozitivní. Převážně ale služby těží z olympijských her ve Francii, takže to nemusí být tak udržitelné, jak to na první pohled vypadá.
V pátek jsme dostali data z trhu práce, která byla spíše negativní. Počet zaměstnaných osob v eurozóně se ve třech měsících do června 2024 zvýšil oproti předchozímu čtvrtletí o 0,2 %, což potvrdilo předběžný odhad a odpovídalo původním očekáváním trhu. Tento růst byl mírně nižší než 0,3% nárůst zaznamenaný v prvním čtvrtletí. V meziročním vyjádření zaměstnanost ve druhém čtvrtletí zpomalila na 0,8 % z 1 % v předchozím období.
Pondělí: HDP v Japonsku
Úterý: Trh práce ve Spojeném království, německá inflace, inflace v ČR
Středa: HDP ve Spojeném království, míra inflace v USA
Čtvrtek: PPI index v Japonsku, španělská inflace, žádosti o podporu v USA a PPI, zasedání ECB
Pátek: Francouzská míra inflace
Zdroje:
Czech 
English 
Polish