Přinášíme vám pravidelné shrnutí fundamentu, který ovlivnil trhy v minulém obchodním týdnu.
Trhy s napětím očekávaly dlouho vyhlížená středeční data z USA a Kanady, týkající se především změny úrokových sazeb.
Začátkem obchodního týdne přišla data ohledně Indexu nákupních manažerů (PMI) značící sentiment ve výrobním sektoru Velké Británie, která dopadla mírně negativně oproti předchozím výsledkům:
Composite PMI: 53.4 oproti 53.6
Manufacturing PMI: 56.9 oproti 57.9
Services PMI: 53.3 oproti 53.6
Britská libra na základě těchto výsledků začala lehce oslabovat.
Větší očekávanou událostí týdne bylo vyhlášení Kanadských úrokových sazeb, které nechala Bank of Canada (BOC) beze změny, na hodnotě 0,25 %.
To bylo ovšem pro trhy zklamání, protože trhy počítaly se 70% pravděpodobností zvýšení a kanadský dolar začal oslabovat. Rada guvernérů výhledově očekává, že se sazby budou muset zvýšit.
Úplné prohlášení Bank of Canada:
https://static.bankofcanada.ca/uploads/pdf/mpr-2022-01-26.pdf
Téhož dne (středa) čekaly trhy také na vyhlášení změny úrokových sazeb v USA, které Fed nechal beze změny tak, jak se očekávalo na aktuální hodnotě 0,25 %.
Jerome Powel (předseda Federálního rezervního systému Spojených států amerických) zmínil, že je prostor pro zvýšení sazeb, aniž by to poškodilo pracovní místa. Podmínky na trhu práce jsou v souladu s maximální zaměstnaností a aktuálně panuje velmi silná shoda, že bude brzy čas na zvýšení sazeb.
Koncem týdne trhy ještě čekaly na výsledky amerického HDP, které vyšlo pro americký dolar opravdu pozitivně: 6.9 % oproti 2.3 %.
Tyto události způsobily, že ve druhé polovině týdne začal americký dolar silně posilovat.
Začátek tohoto týdne bude na ekonomická data slabší. Očekáváme jen výsledky HDP z eurozóny. Naopak v úterý a ve čtvrtek budeme očekávat zvýšenou volatilitu skrze vyhlášení úrokových sazeb v Austrálii, Velké Británii a v eurozóně. Zajímavá budou také přicházející data ohledně Indexu PMI z USA a Velké Británie.
Zdroje:
Vítáme vás u pravidelného pondělního shrnutí fundamentu, který byl bohatý převážně na data o měnové politice Japonska a EU.
V začátku týdne (18.1.) jsme sledovali přicházející data o změně úrokových sazeb v Japonsku.
Bank of Japan se rozhodla ponechat krátkodobou úrokovou sazbu na -0.10 %, což se taky očekávalo. Haruhiko Kuroda (guvernér BOJ) na své tiskové konferenci prohlásil, že v případě potřeby uvolní měnovou politiku bez váhání. Žádné věcné a jestřábí slova neproběhla a Kuroda se spíše drží „mantry“ z předešlých tiskových konferencí, kde se již od roku 2016 úrokové sazby nepohnuly z hodnoty -0.10 %.
Čtvrtek (20.1.) byl zajímavý z důvodu zveřejnění zprávy ECB ze zasedání o měnové politice, které se konalo ve dnech 15. a 16. prosince 2021. Členka rady ECB, Isabel Schnabel, hodnotila vývoj finančního trhu od předchozího zasedání, které proběhlo ve dnech 27. a 28. října 2021. Je patrné, že se nejistota o budoucím vývoji sazeb zvýšila, což přispělo k volatilitě na trzích. Řadou guvernérů bylo zdůrazněno, že by ECB měla mít větší ochotu upravit politiku v obou směrech, aby se inflace stabilizovala.
Celou zprávu ze zasedání naleznete zde:
https://www.ecb.europa.eu/press/accounts/2022/html/ecb.mg220120~7ed187b5b1.en.html
V závěru týdne jsme čekali na prosincová data ohledně Britského maloobchodního prodeje, která však nebyla moc povzbudivá (aktuálně - 3.7 %).
Tento týden nám opět přinese zajímavá data na poli úrokových sazeb. Důležitá bude především středa, kde se těchto dat dočkáme z USA a Kanady. Mimo to budou v průběhu týdne přicházet fundamenty týkající se Indexu Britského PMI a Indexu spotřebitelských cen CPI v Austrálii a na Novém Zélandu.
Trhy se řádně po svátkách probudily, a tak nelze v tyto následující dny očekávat nic jiného než zvýšenou volatilitu.
Zdroje:
Vítáme vás u pravidelného pondělního shrnutí těch nejzajímavějších ekonomických událostí, které ovlivnily naše obchodování v minulém týdnu, který toho přinesl o trochu více, než tomu bylo první týden v Novém roce.
Lidé se začínají probouzet a zotavovat z novoročních oslav a stejně tak i trhy.
Úterý (11.1.) bylo převážně ve znamení Fedu. Během dne jsme se mohli dočkat několika vystoupení členů amerického Federálního výboru pro volný trh (FOMC). Jedním ze spíkrů byla i Esther Georgeová (Prezidentka Federal Reserve Bank of Kansas City), která ve svém okénku promluvila o výhledu hospodářské a měnové politiky. Loretta Mester (prezidentka a výkonná ředitelka Federální rezervní banky v Clevelandu) by podpořila zvýšení sazeb v březnu 2022, pokud zůstane ekonomika USA na dobré cestě.
Na závěr dne vystoupil předseda Fedu, Jerome Powell, který zmínil, že americká ekonomika v posledních letech expanduje velmi rychlým tempem, a že trh práce je silný…
Další představitelé Fedu volají po agresivnější normalizaci bilance. Powellovy komentáře naznačují, že s tímto myšlením nesouhlasí a během jeho proslovu došlo k mírnému oslabení USD.
Celý Powellův proslov:
O den později, ve středu (12.1.) nás zajímaly aktuální data z Indexu spotřebitelských cen v USA (CPI), který je klíčový pro měření inflace a nákupních trendů.
Aktuální hodnota vyšla o něco lépe než předchozí (0,6 % oproti 0,5 %).
V úterý před řadou vystoupení členů Fedu, měla svůj proslov i prezidentka ECB, Christine Lagardeová, která se bavila o tlaku rostoucích cen, které je potřeba brát velmi vážně. ECB očekává, že inflace letos klesne a v letech 2023 a 2024 se vrátí pod cíl 2 %.
V závěru týdne jsme očekávali nová data z Velké Británie, ohledně produkce ve zpracovatelském průmyslu, která vyšla pozitivně: 1,1 % aktuální oproti 0,1 %.
Tento týden bude na fundament bohatý. V úterý se vyjádří Bank of Japan k měnové politice a vydá nová data ohledně změny úrokových sazeb. Ve čtvrtek zase ECB zveřejní zprávu ze zasedání o měnové politice. V tyto dny očekáváme na trzích s JPY a EUR zvýšenou volatilitu.
Zdroje:
Na obrázku: Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell
Je tu druhý obchodní týden roku 2022 a my vám přinášíme pravidelné shrnutí těch nejzajímavějších ekonomických dat a událostí, které proběhly v minulém týdnu.
V úterý a ve čtvrtek (4.1. a 6.2.) jsme upřeli svoji pozornost na data z Velké Británie, která se týkala především indexů PMI:
Manufacturing PMI (úterý): 57.9 oproti 58.1
Zpráva potvrzuje pokračující růst britské výroby ke konci loňského roku. Produkce i nové objednávky zaznamenaly v prosinci nárůst, i když cenové tlaky nadále zůstávají zvýšené.
Composite PMI (čtvrtek): 53.6 % oproti 57.6
To je nejnižší hodnota od únoru pro aktivitu ve službách.
Ve středečním zápisu z jednání FOMC (Federal Open Market Committee) jsme se dozvěděli, že inflace nadále výrazně překračuje 2% cíl Fedu a strukturální faktory, které udržovaly inflaci na nízké úrovni se mohou znovu objevit, až odezní dopady pandemie.
Účastníci nadále zdůrazňovali nejistoty, které jsou spojené s délkou doby, která bude potřebná k vyřešené situace v dodavatelském řetězci.
Pokud jde o zaměstnanost, tak většina účastníků poznamenala, že trh práce v USA je velmi napjatý.
V pátek jsme dostali data ohledně amerického Nonfarm Payrolls, který měří změnu v počtu lidí zaměstnaných během předchozího měsíce, s výjimkou zemědělství. Průzkum domácností ukázal velmi slunný obraz trhu práce s klesající nezaměstnaností a zlepšováním poměru zaměstnanosti k počtu obyvatel.
V pátek jsme také čekali na data CPI (Consumer Price Index) z eurozóny, který měří změnu ceny zboží a služeb z pohledu spotřebitele. Aktuálně 5.0 % oproti předchozím 4.9 %.
První polovinu týdne očekáváme na data slabší. V úterý budeme očekávat vystoupení prezidentky ECB – Christine Lagardeové a později toho dne předsedu Fedu – Jerome Powella, který má hovořit o ekonomickém výhledu a nedávných opatřeních měnové politiky před společným hospodářským výborem ve Washingtonu.
Svoji pozornost zaměříme především na druhou polovinu týdne, která bude na ekonomická data trochu bohatší. Ve čtvrtek přijdou z USA čísla z prosincového PPI (Index cen výrobců) a Initial Jobless Claims (měří počet jednotlivců, kteří během minulého týdne poprvé požádali o pojištění v nezaměstnanosti).
V pátek potom očekáváme data z Velké Británie, která budou zaměřena na zpracovatelský průmysl (Manufacturing production) a na odpolední proslov prezidentky ECB – Christine Lagardeové.
Zdroje:
Přinášíme vám první přehled těch nejzajímavějších ekonomických událostí, které jsme sledovali na přelomu roku!
Věříme, že jste si Vánoční svátky a oslav Nového roku užili hojně a podle vašich představ. 😊
Teď je opět ten čas znovu zasednout před počítače a držet si přehled o tom, jaké ekonomické události mohou ovlivnit vaše obchodování.
Přejeme vám příjemné čtení a mnoho ziskových obchodů do roku 2022!
Minulý obchodní týden byl díky vánočním svátkům a oslav Nového roku na ekonomická data dost chudý. I tak nás ale pár výsledků zaujalo.
Hned v pondělí (26.12.) jsme zaměřili svoji pozornost na přicházející data z japonských meziročních maloobchodních tržeb, které vyšly o něco pozitivněji než předchozí (1,9 % aktuální oproti 0,9 % předchozí). Maloobchodní tržby měří změnu celkové hodnoty tržeb očištěných o inflaci na maloobchodní úrovni. Je to hlavní ukazatel spotřebitelských výdajů, které tvoří většinu celkové ekonomické aktivity.
O den později jsme se dočkali dat ohledně U.S. Pending Home Sales. Zpráva Národní asociace realitních kanceláří (NAR) čekající na prodej domů měří změnu v počtu domů na základě smlouvy, které mají být prodány, ale stále čekají na uzavření transakce, s výjimkou nové výstavby. Tato zpráva nemá na měnu takový dopad, ale pro obecný přehled nad americkou ekonomikou je zajímavá.
První obchodní týden v Novém roce bývá zpravidla pomalejší na rozjezd. To znamená, že očekáváme menší volatilitu a frekvenci ekonomických zpráv.
Začátkem týdne se zaměříme na data indexu PMI ve Velké Británii a na data z US Nonfarm payrolls.
Už se nemůžeme dočkat na pořádnou dávku ekonomických událostí, které nám přinese tento rok!
Zdroje:
Vítáme vás při čtení posledního shrnutí těch nejzajímavějších ekonomických událostí v tomto obchodním roce!
Věříme, že jste si vánoční svátky užili v klidu a v rodinném kruhu a doufáme, že Nový rok oslavíte pořádně, jak se má. 😊
Přejeme vám do Nového roku 2022 spoustu energie a úspěchů nejen na poli tradingu. Ať jste na sebe pyšní!
Minulý obchodní týden se na trzích nesl ve vánočním duchu, proto byla volatilita umírněnější. I tak jsme ale sledovali pár zajímavých dat, které před svátky přišly.
Začátek týdne (úterý) nám přinesl data Kanadského Core Retail Sales (hlavní maloobchodní prodej), který vzrostl na aktuální hodnotu 1,3 % (předchozí – 0,2 %). Obecně platí, že vyšší hodnota znamená pro měnu býčí náladu. Ve čtvrtek jsme se potom mohli těšit na říjnové HDP, které bylo lehce pozitivnější (z 0,2 % na 0,8 %). Kanadský HDP pravděpodobně kompenzuje pokles pandemie v prvním čtvrtletí, ale návrat k trendu bude trvat po roce 2022.
Ve středu jsme se zaměřili na data HDP z Velké Británie, které jak se očekávalo nenabízel žádná překvapení a nulové tržní katalyzátory.
HDP mezičtvrtletní: 1,1 % (předpověď 1,3 %, předchozí 1,3 %)
HDP meziroční: 6,8 % (předpověď 6,6 %, předchozí 6,6 %)
Tentýž den (středa) jsme sledovali data HDP i z USA, které vyšly hůř než minulý měsíc (aktuální 2,3 % oproti 6,7 %).
Tento týden bude na trzích klidný z důvodů dobíhajících vánočních svátků a začínajících oslav Nového roku 2022.
Zdroje:
Přinášíme vám pravidelné pondělní shrnutí těch nejzajímavějších ekonomických událostí, které jsme v minulém obchodním týdnu zaznamenali.
První polovina týdne byla na fundament slabší. Druhá polovina se nesla převážně ve znamení úrokových sazeb, které rázně zahýbaly trhem. Svoji pozornost měl především Fed.
Ve středu (15.12.) přišla dlouho očekávaná data ohledně vyhlášení úrokových sazeb z USA, kde FED ponechal úroky beze změny. FED se zároveň zavázal využít celou řadu nástrojů, aby podpořil ekonomiku v této problematické době. Chce tím podpořit svůj cíl na maximální zaměstnanost a udržení cenové stability. Pracovní trh je lehkým zklamáním. Powell (předseda Fedu) na své konferenci prohlásil, že Omikronová varianta je jistým rizikem, ale stále americká ekonomika vidí rychlý růst. Cesta ekonomiky nadále bude záležet na průběhu viru. Očekává se, že pokrok v oblasti očkování podpoří růst hospodářských aktivit a zvýší zaměstnanost.
Výbor plánuje zachovat rozpětí sazeb mezi 0 – 0,25 %, dokud podmínky na trhu práce nedosáhnou odpovídající úrovně. Dlouho očekávaný pád trhu amerických akcií se tedy nekonal a v naších očích jen Fed odložil řešení svých problémů.
O den později jsme sledovali vyhlášení úrokových sazeb ve Velké Británii, kde konečně došlo k jejich zvýšení, které dlouho bylo ve vzduchu. Výbor pro měnovou politiku Bank of England nastavuje měnovou politiku tak, aby splnila cíl 2% inflace. Od listopadového zasedání opět hraje roli Omikronová varianta Covidu, která se jeví jako mnohem přenosnější a na základě současných znalostí představuje nová rizika.
Ve stejný den jsme mohli sledovat také vyhlášení úrokových sazeb v eurozóně, kde Evropská Centrální Banka nechala sazby beze změny. Rada guvernérů na podporu svého symetrického 2% inflačního cíle a v souladu se svou měnově politickou strategií očekává, že klíčové úrokové sazby ECB zůstanou na současné nebo nižší úrovni, dokud inflace nedosáhne 2 %.
Tento týden čekáme na trzích menší volatilitu skrze začínající vánoční svátky. Jediná ekonomická data, která budou stát za povšimnutí, budou přicházet v úterý a ve středu z Velké Británie (Retail Sales, HDP) a HDP z USA.
Přichází ten čas, kdy je potřeba obchodování na chvilku hodit stranou a užít si svátky v rodinném kruhu.
Zdroje:
Přinášíme vám pravidelný přehled těch nejdůležitějších ekonomických událostí, které ovlivnily náš trading ve druhém obchodním týdnu tohoto měsíce.
Už první polovina týdne nám nabídla řadu zajímavých dat ohledně úrokových sazeb, které přicházely z Austrálie a Kanady.
V úterý (7.12.2021) nechala RBA (Reserve Bank of Australia) úrokové sazby beze změny na 0.10 %. Představenstvo se na zasedání rozhodlo, že bude udržovat hotovostní sazbu na 10 bazických bodech a bude pokračovat v nákupu vládních cenných papírů v objemu 4 mld. týdně do poloviny února 2022. Spotřeba domácností prudce oživuje a je předpoklad, že se ekonomika vrátí na úroveň před Deltou v první polovině roku 2022. Je zde ovšem opodstatněná obava z nejistoty okolo nové varianty Omikronu.
O den později přišla nová data ohledně změn úrokových sazeb z Kanady, která je také nechala podle očekávání beze změny na 0,25 %. BOC (Bank of Canada) pokračuje v reinvesticích a udržuje své držby vládních dluhopisů. Ekonomika se nadále zotavuje z pandemie a ve třetím čtvrtletí vzrostla o 5,5 %, jak se očekávalo. To naznačuje, že ekonomika nabrala značnou dynamiku. Rada guvernérů ovšem soudí, že je potřeba ekonomiku i nadále značně podporovat. Tak jako všude jinde, Omikron vnesl novou nejistotu.
Koncem týdne jsme čekali na přicházející data, které se týkaly HDP ve Velké Británii, které vyšly o něco hůře, než v měsíci listopad (0,1 % aktuální, oproti 0,6 % předchozí).
Tento týden očekáváme zvýšenou volatilitu na měnových párech obsahující USD, GBP, EUR a JPY. V první polovině týdne přijdou data z Velké Británie ohledně změny v nezaměstnanosti. Ostatní důležitá data na nás čekají v druhé polovině týdne, kde můžeme čekat rozhodnutí Fedu o úrokové sazbě a HDP, které přijde z Nového Zélandu. Ve čtvrtek zaměříme svoji pozornost na rozhodnutí o změně úrokových sazeb v EU. I konec týdne bude pravděpodobně volatilnější, protože nám svoje rozhodnutí o úrokových sazbách nabídne i Japonsko.
Zdroje:
Na fotce: Guvernér RBA, Philip Lowe
Vítáme vás u pravidelného pondělního shrnutí těch nejdůležitějších ekonomických událostí, které proběhly na přelomu měsíce.
USD
Začátkem týdne jsme se zaměřili na výstup člena amerického Federálního výboru pro volný trh (FOMC), Jerome Powella (předseda Fedu), který si opět připravil svoji řeč na téma inflace. Powell sdělil, že faktory, které ženou inflaci výše, pravděpodobně přetrvají do roku 2022. Inflace je výrazně nad cílem (2 %), tlačena nerovnováhou nabídky a poptávky, která souvisí s pandemií. Ačkoli americká ekonomika nadále posiluje, tak nová varianta viru představuje pro zaměstnanost problém a tím živí zvýšenou nejistotu ohledně inflace… Powell připustil, že je čas upustit od výrazu „přechodný“ pro inflaci. Riziko vyšší inflace znamená riziko k návratu plné zaměstnanosti. Koncem týdne vyšly data ohledně amerického Nonfarm payrolls, které měří změnu v počtu zaměstnaných lidí, oproti minulému měsíci s výjimkou zemědělského sektoru. Vyšší hodnoty znamenají býčí náladu, které jsme se nedočkali, protože aktuální hodnoty vyšly o dost hůře (210 tis. oproti předchozím 546 tis.)
EUR
V úterý jsme čekali na data ohledně změny Indexu spotřebitelských cen v eurozóně (CPI), které měří změnu cen zboží a služeb z pohledu spotřebitele. Aktuální hodnoty vyšly o něco pozitivněji (4,9 %) oproti minulé (4,1 %). Inflace v eurozóně vyletěla na nejvyšší hodnotu za 30 let, zatímco základní hodnota je nejvyšší v historii v listopadu, protože rostoucí ceny energií jsou hlavním motorem růstu cen.
CAD
Stejného dne (úterý) vyšly také data z Kanady, které se týkaly HDP.
Výsledek meziměsíčního HDP byl o něco horší, než v předešlém měsíci (0,1 % aktuální oproti 0,6 % předchozí),
Koncem týdne nás ještě zajímala změna v počtu zaměstnaných lidí. Tvorba nových pracovních míst je totiž důležitým ukazatelem spotřebitelských výdajů. V tomto směru jsme byli překvapeni, když aktuální výsledek vyšel pozitivněji oproti minulému měsíci (153,7 tis. oproti 31,2 tis). Míra nezaměstnanosti je nejnižší od února 2020 a celkový počet pracovních míst je nyní 186 tisíc nad úrovní před pandemií.
Co nás čeká aktuální obchodní týden?
V tomto týdnu upřeme svoji pozornost na rozhodnutí o změně úrokových sazeb, které přijdou v úterý a ve středu z Austrálie a Kanady. V tyto dny budeme očekávat na měnových párech s AUD a CAD velkou dávku volatility. Koncem týdne budeme čekat na data z USA ohledně změny HDP a Indexu spotřebitelských cen (CPI).
Zdroje:
Photo by Anna Tarazevich from Pexels
Přinášíme vám náš pravidelný pondělní komentář k ekonomickým událostem, které ovlivnily naše obchodování v minulém obchodním týdnu.
GBP
Začátek týdne (23.11.) přišly data ze spojeného království, které přinesly změny hodnot indexů PMI (Purchasing Managers' Index) za říjen 2021. Obecně se nejednalo o žádné zásadní nárůsty ani poklesy, oproti minulým hodnotám. Avšak byli do značné míry pozitivnější oproti očekáváním.
NZD
Hlavním tématem minulého týdne bylo rozhodnutí o změně úrokových sazeb na Novém Zélandu. Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) podle očekávání zvýšila hotovostní sazbu o 25 bazických bodů na aktuální hodnotu 0,75 %. Výbor odsouhlasil, že i nadále je vhodné pokračovat ve snižování měnových stimulů, aby byla zachována cenová stabilita. Škála ekonomických ukazatelů dokazuje, že ekonomika Nového Zélandu dosahuje výkon nad svým potenciálem.
Guvernér RBNZ, Adrian Orr, na zasedání prohlásil, že zvýšení o 25 bazických bodů poskytuje více možností, avšak vzhledem k obrovskému dluhu musíme být opatrní.
V reakci na tyto zprávy začal NZD reagovat trochu jinak, než bychom čekali. V druhé polovině týdne docházelo k jeho oslabování… Může za to asi fakt, že RBNZ nebyla dostatečně jestřábí. Zvýšení sazby se čekalo a rétorika Orra byla spíše vyvážená, když zmínil ten obrovský dluh.
USD
Tentýž den (24.11.) přišly data z USA ohledně HDP. Mezičtvrtletní výsledek vyšel značně negativně z předchozích 6,7 % na 2,1 %.
CELOSVĚTOVĚ
V první polovině týdne se trhy chovaly do jisté míry normálně a ve svém standardu. To však nabourala zásadní zpráva o šíření nové mutace Covidu z Jižní Afriky, která je pro řadu odborníků hrozbou. Země jako Itálie, Německo a Japonsko zpřísnily kontroly na letištích a zakázali vstup cestujícím z Jižní Afriky.
Na tyto ,,šoky,, trhy reagovaly poměrně dost zmateně. Každopádně budeme sledovat, jak se situace bude vyvíjet a čekat, jakým trendem se trhy uberou.
Co nás čeká aktuální obchodní týden?
Mimo zmíněné sledování událostí ohledně nové šířící se mutace viru, upřeme v aktuálním obchodním týdnu svoji pozornost na středeční data přicházející z Eurozóny (CPI) a na NFP, které přijdou z USA.
Zdroje:
Czech 
English 
Polish