Minulý týden jsme měli řadu zasedání centrálních bank. Pojďme se podívat na to, jak dopadly, a co nás čeká tento týden.
Další zasedání bylo ze strany Kanadské centrální banky (BoC). BoC se rozhodla snížit sazbu o 50 bps, jak bylo odhadováno. Guvernér Macklem upozornil, že nižší imigrační cíle mohou zpomalit hospodářský růst a zmínil hrozbu zavedení cel na kanadské zboží jako významný zdroj nejistoty, přestože zatím není jisté, zda budou tato cla skutečně zavedena. Banka nenaznačila žádný plán pro další snižování sazeb, což by mohlo trhy uklidnit. Současné vyjádření spíše odráží vyčkávací postoj než závazek k dalším razantním změnám.
Źródła:
Minulý týden jsme se zaměřili na páteční data z kanadského a amerického trhu práce. Pojďme se společně podívat, co bylo důležité, a co nás bude zajímat v aktuálním týdnu.
V pátek jsme dostali očekávaná data z amerického trhu práce. Minulý měsíc přibylo v USA 227 tisíc pracovních míst, což je výrazně nad odhadem trhu. Druhá stránka byla ale méně optimistická, protože se podle očekávání zvýšila míra nezaměstnanosti na 4,2 %. To zvýšilo pravděpodobnost příštího snížení sazeb na 87 %. Takže pro USD je to negativní. Zároveň jsme viděli, že se ve čtvrtek opět zvýšil počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Tento týden tam máme inflaci. Data z trhu práce svědčí o tom, že by měl FED sazby snížit, ale budeme k tomu ještě potřebovat slabší inflaci, aby se k tomu opravdu rozhodnul.
V aktuálním týdnu nás čekají hned 4 zasedání centrálních bank, takže bych očekával vyšší volatilitu.
Źródła:
Minulý týden jsme dostali řadu dat ohledně inflace. Zároveň jsme dostali i překvapení ze strany nově zvoleného amerického prezidenta D. Trumpa, který ovlivnil pád kanadského dolaru. Pojďme se na to podívat detailněji.
Kanadský dolar z počátku týdne zaznamenal výrazné oslabení. Může za to nečekaná zpráva, že nově zvolený americký prezident D. Trump ,,vyhrožuje,, 25% clem pro Mexiko a Kanadu. Celkově bych doporučil mít tuto zprávu někde v pozadí a brát ji v potaz při budoucím obchodováním kanaďana.
Důležitý fundament, na který jsme se v týdnu zaměřili, bylo zasedání RBNZ, na kterém centrální banka podle očekávání snížila svou základní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů na 4,25 %. Toto rozhodnutí reflektuje zpomalení ekonomiky, rostoucí nezaměstnanost a návrat inflace do cílového pásma. Banka zdůraznila, že její prioritou je nyní podpora hospodářského růstu.
Źródła:
Minulý týden jsme dostali převahu čísel ohledně inflace. Pojďme si společně připomenout to nejdůležitější, ať jsme na tento obchodní týden připraveni.
Čtvrteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti klesly na 213 tisíc, což je nejméně od dubna a pod očekáváním trhu. Výsledky rozšířily názor, že americký trh práce zůstává na historicky silných úrovních navzdory agresivnímu cyklu zpřísňování měnové politiky ze strany Fedu. To je pro USD pozitivní.
Další pozitivní zprávou byly indexy PMI v USA. PMI ve službách vzrostl na 57 bodů, což je nad očekáváním trhu a ukazuje tak na nejprudší expanzi aktivity v americkém sektoru služeb od března 2022. Composite PMI vzrostl na 55,3 bodu a naznačil tak expanzi v soukromém sektoru. Výrobní index PMI tak jako jediný zůstal v kontrakci a vzrostl na 48,8 bodu. Ačkoli výroba klesala prudce zvýšeným tempem, všechny ostatní složky PMI se posunuly výše.
Pondělí: Novozélandský maloobchod
Úterý: Zápis z jednání FOMC
Středa: Australská míra inflace (měsíční), zasedání RBNZ, HDP a žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA
Čtvrtek: Míra inflace (Španělsko, Německo)
Pátek: Tokijská míra inflace, japonský maloobchod, německý maloobchod, francouzská míra inflace a HDP, HDP ve Švýcarsku, německý trh práce, míra inflace v eurozóně, HDP v Kanadě
Źródła:
Pojďme si připomenout to nejdůležitější z hlediska fundamentu, co se stalo minulý týden, a co naopak budeme vyhlížet pro aktuální obchodní týden.
Dolar ke konci týdne ale oslabil v reakci na proslov Jerome Powella, který řekl, že současná ekonomická situace nevysílá signály, které by vyžadovaly rychlé snižování úrokových sazeb. Fed pokračuje v přibližování své politiky k neutrálnímu nastavení, ale tempo závisí na příchozích datech a vyhlídkách ekonomiky. Powell věří, že inflace bude dál klesat, i když to může být někdy náročné, a že ekonomická síla USA umožňuje Fedu postupovat opatrně. To je v porovnání s tržním oceněním jestřábí postoj a pravděpodobnost snížení sazeb v prosinci klesla na 67 %.
Poniedziałek: -
Úterý: Míra inflace v Eurozóně a v Kanadě
Středa: Míra inflace a PPI ve Spojeném království, index PPI v Německu
Čtvrtek: Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA, Index PMI v Austrálii
Pátek: Míra inflace a index PMI v Japonsku, maloobchod ve Spojeném království, HDP v Německu, index PMI ve Francii, Německu, Eurozóně, Spojeném království a USA, maloobchod v Kanadě
Tento týden se zaměříme hlavně na údaje ohledně inflace. V úterý nás čeká míra inflace v Kanadě a Eurozóně. Podle odhadů by měla BoC snížit v prosinci sazby o dalších 50 bp, takže nižší data pravděpodobně tento směr potvrdí.
Źródła:
Minulý týden jsme měli volby v USA a několik zasedání centrálních bank. Pojďme si připomenout to nejdůležitější pro obchodování v tomto týdnu.
Minulý týden jsme sledovali volby amerického prezidenta. Vítězství Donalda Trumpa podporuje odhady trhu, ve kterých je zřejmé, že by měl USD aktuálně krátkodobě posilovat. Trump obecně chce dělat politiku takovou, aby dolar postavil na nohy.
Později jsme měli zasedání FEDu, který podle odhadu snížil sazbu o 25 bp. Tvůrci politiky zopakovali své předchozí sdělení, že při zvažování dalších kroků budou pečlivě posuzovat příchozí údaje. Jerome Powell ponechal na tiskové konferenci otevřené dveře pro prosincovou pauzu. Zároveň zmínil, že politika se bude rozhodovat podle dat na jednotlivých zasedání. Pokud jde o dopad vítězství Donalda Trumpa, Powell poznamenal, že volby nebudou mít v nejbližší době žádný vliv na politická rozhodnutí. V tuto chvíli je to pro dolar minimálně z krátkodobého hlediska negativní.
Se zvolením Donalda Trumpa a aktuální prací Jerome Powella bychom mohli v čase vidět mírné neshody ve vedení měnové politiky.
Źródła:
Przyjrzyjmy się najważniejszym wydarzeniom, które interesowały nas w ubiegłym tygodniu. Ten tydzień będzie bardzo pracowity, głównie ze względu na 4 posiedzenia banków centralnych i wybory w USA.
W czwartek liczba nowych bezrobotnych w USA spadła do 216 000, poniżej szacunków rynkowych. Spadek ten wzmocnił pogląd, że amerykański rynek pracy pozostaje odporny w obliczu wyższych stóp procentowych i że bank centralny może powstrzymać się od cięcia stóp.
Pogląd ten zmienił się jednak w piątek, gdy amerykańska gospodarka dodała zaledwie 12 000 nowych miejsc pracy (NFP) w październiku, znacznie poniżej zrewidowanych 223 000. To najniższy przyrost od grudnia 2020 roku. Stopa bezrobocia pozostała na szacowanym poziomie 4,1 %. Ogólny wzrost płac spowolnił. Można to wytłumaczyć wpływem huraganów, więc rynek będzie wyrozumiały dla tych danych. Rynek wycenia obecnie obniżkę stóp procentowych o 99% w listopadzie.
Poniedziałek: PMI (strefa euro, Hiszpania, Francja, Niemcy, Australia)
Wtorek: posiedzenie Banku Rezerw Australii (RBA), stopa bezrobocia w Szwajcarii, wskaźniki PMI w Wielkiej Brytanii i USA, dane z rynku pracy w Nowej Zelandii
Środa: PMI (Japonia, strefa euro, Francja, Hiszpania, Niemcy, Wielka Brytania, Kanada), indeks PPI strefy euro
Czwartek: PMI (strefa euro, Niemcy), sprzedaż detaliczna w strefie euro, posiedzenie Banku Anglii, wnioski o bezrobocie w USA, posiedzenie CNB, posiedzenie FOMC
Piątek: Dane z kanadyjskiego rynku pracy
Przez większość czasu stopy procentowe są najważniejszą rzeczą, o którą powinniśmy się martwić. Jednak w tym tygodniu nie będzie to do końca prawdą. Rynek skupi się na wyborach prezydenckich w USA. To będzie główne wydarzenie tygodnia. Ten tydzień będzie podzielony na trzy fazy: szum przedwyborczy, wybory i handel po wyborach.
Źródła:
Kolejne poniedziałkowe podsumowanie za nami. Podsumujmy razem najważniejsze wydarzenia z zeszłego tygodnia, aby być na bieżąco.
Najważniejszym wydarzeniem ubiegłego tygodnia było środowe posiedzenie Banku Kanady, który obniżył swoją referencyjną stopę procentową o szacunkowo 50 punktów bazowych. W obliczu danych sugerujących spowolnienie kanadyjskiej inflacji, bank centralny zareagował prawidłowo. Bank centralny oczekuje, że w najbliższym czasie inflacja będzie zbliżona do docelowego zakresu. BoC wspomniał, że jeśli gospodarka będzie rozwijać się mniej więcej zgodnie z najnowszą prognozą, spodziewa się dalszego obniżenia głównej stopy procentowej. Jest to negatywne dla CAD.
Poniedziałek: hiszpańscy sprzedawcy detaliczni
Wtorek: stopa bezrobocia w Japonii,
Środa: Stopa inflacji w Australii, PKB we Francji, stopa inflacji w Hiszpanii, rynek pracy, PKB i stopa inflacji w Niemczech, PKB w strefie euro, PKB w USA
Czwartek: Sprzedaż detaliczna w Japonii, sprzedaż detaliczna w Australii, posiedzenie Banku Japonii, wskaźniki inflacji w strefie euro i we Francji, wnioski o bezrobocie w USA, PKB Kanady
Piątek: Australijski PPI, szwajcarska stopa inflacji, amerykański rynek pracy (NFP)
Źródła:
Ubiegły tydzień był pożywny z fundamentalnego punktu widzenia. Przyjrzyjmy się najważniejszym wydarzeniom.
Na czwartkowym posiedzeniu EBC obniżył stopy procentowe o 25 pb. Decyzja ta opiera się na zaktualizowanej ocenie inflacji, która sugeruje, że dezinflacja postępuje pomyślnie. We wrześniu inflacja w strefie euro spadła poniżej celu EBC 2% po raz pierwszy od ponad trzech lat. Chociaż oczekuje się, że inflacja wzrośnie umiarkowanie w krótkim okresie, powinna ona spaść z powrotem do celu 2% w 2025 roku. Europejski Bank Centralny spotkał się z krytyką za pozostawanie w tyle i niewystarczającą reakcję na sygnały ostrzegawcze spowolnienia wzrostu i niskiej inflacji w strefie euro. Chociaż prezes EBC Christine Lagarde przyznała na konferencji prasowej, że istnieje ryzyko słabego wzrostu, nie zasugerowała żadnych kroków, które pomogłyby poprawić sytuację. W tym przypadku EBC raczej lunatykuje w kierunku Fed, który już podejmuje działania, a w rezultacie takie stanowisko może mieć długoterminowe negatywne skutki dla gospodarki. EUR zaczęło się osłabiać po tych danych, ponieważ istnieje możliwość, że EBC może być zmuszony do bardziej agresywnego cięcia stóp procentowych w przyszłości, na przykład o 50 punktów bazowych. Rynek obecnie dostrzega takie oczekiwania, co zwiększa presję na walutę.
Poniedziałek: PPI w Niemczech
Wtorek: -
Środa: posiedzenie Banku Kanady
Czwartek: PMI (USA, strefa euro, Wielka Brytania, Australia, Japonia), wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA
Piątek: Stopa inflacji w Tokio
Źródła:
W ubiegłym tygodniu otrzymaliśmy niespodziankę ze strony BoE, która miała silny wpływ na funta brytyjskiego (GBP). Podsumujmy razem najważniejsze wiadomości z ubiegłego tygodnia.
W czwartek rano otrzymaliśmy dość zaskakujące wieści z Wielkiej Brytanii. Prezes Banku Anglii zasugerował możliwość bardziej agresywnych cięć stóp procentowych niż oczekiwał rynek. Wspomniał, że szybkie i zdecydowane cięcie może być konieczne, aby pobudzić brytyjską gospodarkę w obliczu spowolnienia.
Był to spory zwrot, biorąc pod uwagę, że ostatnio otrzymywaliśmy stosunkowo dobre dane z Wielkiej Brytanii, więc funt znacznie się osłabił w odpowiedzi na te wiadomości.
Poniedziałek: Sprzedaż detaliczna w strefie euro
Wtorek: stopa bezrobocia w Czechach
Środa: Posiedzenie RBNZ w sprawie polityki pieniężnej, protokół z posiedzenia FOMC
Czwartek: PPI w Japonii, inflacja w Czechach, stopa inflacji w USA i wnioski o odszkodowanie w USA
Piątek: PKB Wielkiej Brytanii, niemiecka stopa inflacji, amerykański indeks PPI, kanadyjski rynek pracy
Źródła:
Polish 
Czech 
English