Pojďme si připomenout to nejdůležitější z hlediska fundamentu, co se stalo minulý týden, a co naopak budeme vyhlížet pro aktuální obchodní týden.
Dolar ke konci týdne ale oslabil v reakci na proslov Jerome Powella, který řekl, že současná ekonomická situace nevysílá signály, které by vyžadovaly rychlé snižování úrokových sazeb. Fed pokračuje v přibližování své politiky k neutrálnímu nastavení, ale tempo závisí na příchozích datech a vyhlídkách ekonomiky. Powell věří, že inflace bude dál klesat, i když to může být někdy náročné, a že ekonomická síla USA umožňuje Fedu postupovat opatrně. To je v porovnání s tržním oceněním jestřábí postoj a pravděpodobnost snížení sazeb v prosinci klesla na 67 %.
Poniedziałek: -
Úterý: Míra inflace v Eurozóně a v Kanadě
Středa: Míra inflace a PPI ve Spojeném království, index PPI v Německu
Čtvrtek: Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA, Index PMI v Austrálii
Pátek: Míra inflace a index PMI v Japonsku, maloobchod ve Spojeném království, HDP v Německu, index PMI ve Francii, Německu, Eurozóně, Spojeném království a USA, maloobchod v Kanadě
Tento týden se zaměříme hlavně na údaje ohledně inflace. V úterý nás čeká míra inflace v Kanadě a Eurozóně. Podle odhadů by měla BoC snížit v prosinci sazby o dalších 50 bp, takže nižší data pravděpodobně tento směr potvrdí.
Źródła:
Minulý týden jsme měli volby v USA a několik zasedání centrálních bank. Pojďme si připomenout to nejdůležitější pro obchodování v tomto týdnu.
Minulý týden jsme sledovali volby amerického prezidenta. Vítězství Donalda Trumpa podporuje odhady trhu, ve kterých je zřejmé, že by měl USD aktuálně krátkodobě posilovat. Trump obecně chce dělat politiku takovou, aby dolar postavil na nohy.
Později jsme měli zasedání FEDu, který podle odhadu snížil sazbu o 25 bp. Tvůrci politiky zopakovali své předchozí sdělení, že při zvažování dalších kroků budou pečlivě posuzovat příchozí údaje. Jerome Powell ponechal na tiskové konferenci otevřené dveře pro prosincovou pauzu. Zároveň zmínil, že politika se bude rozhodovat podle dat na jednotlivých zasedání. Pokud jde o dopad vítězství Donalda Trumpa, Powell poznamenal, že volby nebudou mít v nejbližší době žádný vliv na politická rozhodnutí. V tuto chvíli je to pro dolar minimálně z krátkodobého hlediska negativní.
Se zvolením Donalda Trumpa a aktuální prací Jerome Powella bychom mohli v čase vidět mírné neshody ve vedení měnové politiky.
Źródła:
Przyjrzyjmy się najważniejszym wydarzeniom, które interesowały nas w ubiegłym tygodniu. Ten tydzień będzie bardzo pracowity, głównie ze względu na 4 posiedzenia banków centralnych i wybory w USA.
W czwartek liczba nowych bezrobotnych w USA spadła do 216 000, poniżej szacunków rynkowych. Spadek ten wzmocnił pogląd, że amerykański rynek pracy pozostaje odporny w obliczu wyższych stóp procentowych i że bank centralny może powstrzymać się od cięcia stóp.
Pogląd ten zmienił się jednak w piątek, gdy amerykańska gospodarka dodała zaledwie 12 000 nowych miejsc pracy (NFP) w październiku, znacznie poniżej zrewidowanych 223 000. To najniższy przyrost od grudnia 2020 roku. Stopa bezrobocia pozostała na szacowanym poziomie 4,1 %. Ogólny wzrost płac spowolnił. Można to wytłumaczyć wpływem huraganów, więc rynek będzie wyrozumiały dla tych danych. Rynek wycenia obecnie obniżkę stóp procentowych o 99% w listopadzie.
Poniedziałek: PMI (strefa euro, Hiszpania, Francja, Niemcy, Australia)
Wtorek: posiedzenie Banku Rezerw Australii (RBA), stopa bezrobocia w Szwajcarii, wskaźniki PMI w Wielkiej Brytanii i USA, dane z rynku pracy w Nowej Zelandii
Środa: PMI (Japonia, strefa euro, Francja, Hiszpania, Niemcy, Wielka Brytania, Kanada), indeks PPI strefy euro
Czwartek: PMI (strefa euro, Niemcy), sprzedaż detaliczna w strefie euro, posiedzenie Banku Anglii, wnioski o bezrobocie w USA, posiedzenie CNB, posiedzenie FOMC
Piątek: Dane z kanadyjskiego rynku pracy
Przez większość czasu stopy procentowe są najważniejszą rzeczą, o którą powinniśmy się martwić. Jednak w tym tygodniu nie będzie to do końca prawdą. Rynek skupi się na wyborach prezydenckich w USA. To będzie główne wydarzenie tygodnia. Ten tydzień będzie podzielony na trzy fazy: szum przedwyborczy, wybory i handel po wyborach.
Źródła:
Kolejne poniedziałkowe podsumowanie za nami. Podsumujmy razem najważniejsze wydarzenia z zeszłego tygodnia, aby być na bieżąco.
Najważniejszym wydarzeniem ubiegłego tygodnia było środowe posiedzenie Banku Kanady, który obniżył swoją referencyjną stopę procentową o szacunkowo 50 punktów bazowych. W obliczu danych sugerujących spowolnienie kanadyjskiej inflacji, bank centralny zareagował prawidłowo. Bank centralny oczekuje, że w najbliższym czasie inflacja będzie zbliżona do docelowego zakresu. BoC wspomniał, że jeśli gospodarka będzie rozwijać się mniej więcej zgodnie z najnowszą prognozą, spodziewa się dalszego obniżenia głównej stopy procentowej. Jest to negatywne dla CAD.
Poniedziałek: hiszpańscy sprzedawcy detaliczni
Wtorek: stopa bezrobocia w Japonii,
Środa: Stopa inflacji w Australii, PKB we Francji, stopa inflacji w Hiszpanii, rynek pracy, PKB i stopa inflacji w Niemczech, PKB w strefie euro, PKB w USA
Czwartek: Sprzedaż detaliczna w Japonii, sprzedaż detaliczna w Australii, posiedzenie Banku Japonii, wskaźniki inflacji w strefie euro i we Francji, wnioski o bezrobocie w USA, PKB Kanady
Piątek: Australijski PPI, szwajcarska stopa inflacji, amerykański rynek pracy (NFP)
Źródła:
Ubiegły tydzień był pożywny z fundamentalnego punktu widzenia. Przyjrzyjmy się najważniejszym wydarzeniom.
Na czwartkowym posiedzeniu EBC obniżył stopy procentowe o 25 pb. Decyzja ta opiera się na zaktualizowanej ocenie inflacji, która sugeruje, że dezinflacja postępuje pomyślnie. We wrześniu inflacja w strefie euro spadła poniżej celu EBC 2% po raz pierwszy od ponad trzech lat. Chociaż oczekuje się, że inflacja wzrośnie umiarkowanie w krótkim okresie, powinna ona spaść z powrotem do celu 2% w 2025 roku. Europejski Bank Centralny spotkał się z krytyką za pozostawanie w tyle i niewystarczającą reakcję na sygnały ostrzegawcze spowolnienia wzrostu i niskiej inflacji w strefie euro. Chociaż prezes EBC Christine Lagarde przyznała na konferencji prasowej, że istnieje ryzyko słabego wzrostu, nie zasugerowała żadnych kroków, które pomogłyby poprawić sytuację. W tym przypadku EBC raczej lunatykuje w kierunku Fed, który już podejmuje działania, a w rezultacie takie stanowisko może mieć długoterminowe negatywne skutki dla gospodarki. EUR zaczęło się osłabiać po tych danych, ponieważ istnieje możliwość, że EBC może być zmuszony do bardziej agresywnego cięcia stóp procentowych w przyszłości, na przykład o 50 punktów bazowych. Rynek obecnie dostrzega takie oczekiwania, co zwiększa presję na walutę.
Poniedziałek: PPI w Niemczech
Wtorek: -
Środa: posiedzenie Banku Kanady
Czwartek: PMI (USA, strefa euro, Wielka Brytania, Australia, Japonia), wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA
Piątek: Stopa inflacji w Tokio
Źródła:
W ubiegłym tygodniu otrzymaliśmy niespodziankę ze strony BoE, która miała silny wpływ na funta brytyjskiego (GBP). Podsumujmy razem najważniejsze wiadomości z ubiegłego tygodnia.
W czwartek rano otrzymaliśmy dość zaskakujące wieści z Wielkiej Brytanii. Prezes Banku Anglii zasugerował możliwość bardziej agresywnych cięć stóp procentowych niż oczekiwał rynek. Wspomniał, że szybkie i zdecydowane cięcie może być konieczne, aby pobudzić brytyjską gospodarkę w obliczu spowolnienia.
Był to spory zwrot, biorąc pod uwagę, że ostatnio otrzymywaliśmy stosunkowo dobre dane z Wielkiej Brytanii, więc funt znacznie się osłabił w odpowiedzi na te wiadomości.
Poniedziałek: Sprzedaż detaliczna w strefie euro
Wtorek: stopa bezrobocia w Czechach
Środa: Posiedzenie RBNZ w sprawie polityki pieniężnej, protokół z posiedzenia FOMC
Czwartek: PPI w Japonii, inflacja w Czechach, stopa inflacji w USA i wnioski o odszkodowanie w USA
Piątek: PKB Wielkiej Brytanii, niemiecka stopa inflacji, amerykański indeks PPI, kanadyjski rynek pracy
Źródła:
W ubiegłym tygodniu czekaliśmy na posiedzenie banku centralnego i otrzymaliśmy nieoczekiwane wydarzenia z Japonii. Podsumujmy najważniejsze z nich.
Wskaźnik cen konsumpcyjnych w Japonii w ujęciu rok do roku spadł we wrześniu 2024 r. do 2,20 % z 2,60 % w sierpniu, powracając do poziomu z lipca i zaskakując rynki, które spodziewały się spadku do 2,4 %. Wskaźnik bazowy wzrósł we wrześniu o 2 % rok do roku, kończąc cztery miesiące przyspieszenia wzrostu cen i gwałtownie zwalniając w porównaniu z sierpniowym wzrostem o 2,4 %, który był zgodny z oczekiwaniami. Wynik ten jest również zgodny z celem Banku Japonii w zakresie stabilności cen na poziomie 2 %, wspierając ostrożne podejście banku centralnego do polityki pieniężnej. Jest to negatywna wiadomość dla JPY.
Tak czy inaczej, w piątek z Japonii nadeszły nieoczekiwane wiadomości, które spowodowały umocnienie JPY. Shigeru Ishiba wygrał drugą turę wyborów na lidera LDP i zostanie kolejnym premierem Japonii. Ishiba otrzymał 215 głosów w drugiej turze, podczas gdy Takaichi otrzymał tylko 194 głosy. To dobra wiadomość dla inwestorów stawiających na japońskiego jena, gdyż to właśnie Takaichi był tym, który głośno krytykował Bank Japonii za zbyt szybkie podnoszenie stóp procentowych. Zwycięstwo Ishiby przynajmniej częściowo zmniejsza tę presję.
Poniedziałek: Japońska sprzedaż detaliczna, brytyjski PKB, niemiecka stopa inflacji, amerykański PMI
Wtorek: wskaźniki PMI (USA, Kanada, Australia, strefa euro, Szwajcaria i Wielka Brytania), inflacja w strefie euro, sprzedaż detaliczna w Australii i Szwajcarii
Środa: Rynek pracy strefy euro
Czwartek: PMI (Australia, Japonia, strefa euro, Wielka Brytania, USA), inflacja w Szwajcarii, indeks PPI w strefie euro, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA
Piątek: Dane z amerykańskiego rynku pracy (NFP), inflacja w Szwajcarii, indeks PMI w (Kanada, Wielka Brytania, strefa euro)
Źródła:
Za nami kolejny tydzień, w którym dużą rolę odegrały banki centralne. Przypomnijmy sobie wspólnie ważne wydarzenie.
We wtorek poznaliśmy dane inflacyjne ze strefy euro, które były negatywne dla euro. Inflacja bazowa spadła do 2,2 % rok do roku, najniżej od lipca 2021 r. Inflacja bazowa nieznacznie spowolniła do 2,8 %. Dane były zasadniczo zgodne z szacunkami, więc bez niespodzianek. EBC ogłosił, że wstrzyma się z obniżkami stóp w październiku, podczas gdy oceni oczekiwany wzrost presji cenowej. W tej chwili uznałbym to za negatywną wiadomość dla euro w okresie spowolnienia, ale EBC nadal będzie dążył do osiągnięcia celu inflacyjnego.
Poniedziałek: PMI dla strefy euro, Australii, Wielkiej Brytanii i USA
Wtorek: Japoński PMI, posiedzenie Banku Australii
Środa: Posiedzenie CNB, stopa inflacji w Australii
Czwartek: PKB i liczba nowych bezrobotnych w USA, posiedzenie SNB
Piątek: Wskaźniki inflacji PKB w strefie euro, Japonii i Kanadzie
Źródła:
W ubiegłym tygodniu skupiliśmy się głównie na posiedzeniu EBC oraz danych z amerykańskiego rynku pracy i inflacji. Przyjrzyjmy się im razem.
Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych nieoczekiwanie wzrosła w ubiegły czwartek do 230 000. Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych nieoczekiwanie wzrosła w ubiegły czwartek do 230 000. Liczba ta pozostała znacznie powyżej średniej z początku tego roku, wzmacniając trwający trend słabnącego rynku pracy. Dane te pomogły również w pewnym stopniu pchnąć złoto (XAU/USD) do nowego rekordowego poziomu.
Poniedziałek: PPI w Szwajcarii
Wtorek: Sprzedaż detaliczna w USA, kanadyjska stopa inflacji
Środa: Wskaźniki inflacji w Wielkiej Brytanii i strefie euro, posiedzenie Fed ws. polityki pieniężnej
Czwartek: PKB Nowej Zelandii, australijski rynek pracy, posiedzenie BoE w sprawie polityki pieniężnej, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA
Piątek: Japońska stopa inflacji i posiedzenie BoJ, sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii i Kanadzie
Zapowiada się pracowity tydzień. Poza inflacją i danymi z rynku pracy, skupimy się głównie na posiedzeniach trzech banków centralnych (Fed, BoE, BoJ).
Źródła:
Poniedziałkowe podsumowanie już jest! Wspólnie podsumujmy, co wydarzyło się w zeszłym tygodniu i na co będziemy zwracać uwagę w bieżącym tygodniu.
W ciągu tygodnia otrzymaliśmy solidną porcję danych PMI ze strefy euro, z których wynika, że dane dotyczące usług były w większości pozytywne. Jednak głównie usługi korzystają z Igrzysk Olimpijskich we Francji, więc może to nie być tak trwałe, jak się początkowo wydaje.
W piątek poznaliśmy dane z rynku pracy, które były raczej negatywne. Liczba osób zatrudnionych w strefie euro wzrosła o 0,2 % w ciągu trzech miesięcy do czerwca 2024 r. w porównaniu z poprzednim kwartałem, potwierdzając wstępny szacunek i odpowiadając początkowym oczekiwaniom rynku. Wzrost ten był nieco niższy niż wzrost o 0,3% odnotowany w pierwszym kwartale. W ujęciu rocznym zatrudnienie spadło do 0,8 % w drugim kwartale z 1 % w poprzednim okresie.
Poniedziałek: PKB w Japonii
Wtorek: brytyjski rynek pracy, niemiecka inflacja, czeska inflacja
Środa: PKB Wielkiej Brytanii, stopa inflacji w USA
Czwartek: Indeks PPI w Japonii, inflacja w Hiszpanii, wnioski i PPI w USA, posiedzenie EBC
Piątek: stopa inflacji we Francji
Źródła:
Polish 
Czech 
English